科技型中小企业融资能宝石迷阵3力评价实证研究:以山东

德州麻将 2019-07-10 18:01130http://www.yuanfen365.comadmin

  科技型中小企业融资能力评价实证研究:以山东省为实例

  (一)科技型中小企业融资能力评价体系指标构建

  1、指标体系构建原则

  在科技型中小企业融资能力指标体系的构建过程中,应该遵循以下原则:

  (1)系统性原则

  科技型中小企业的融资活动是一个全方位、多层次的有机整体,因此科技型中小企业融资能力指标体系的设置应注重从不同的方面全方位反映融资的全部过程。科技型中小企业融资能力指标体系要从全局出发,以总目标层为基础,进行逐层分解,建立完整的评价指标体系。这样才能提高评价结果的权威性和公正性,得出的结果才能全面反映科技型中小企业融资能力的状况。

  (2)科学性原则

  评价指标应当尽可能客观地反映被评价事物的情况,揭示评价对象的本质特征。因此,对评价指标的选择及筛选过程一定要有据可依,力争指标能够客观反映评价对象的本质特征。具体的各个指标要有较好的稳定性、独立性和代表性,各项指标应当相互补充、形成体系。另外,评价方法的选择和指标的计算也必须科学,结合评价实际选择切实可行的方法。

  (3)可行性原则

  科技型中小企业融资能力指标体系的构建,既要从理论上注重科学性和系统性,也要注重其在现实中的可行性。可行性原则是指评价指标的内容应当便于操作、易于获取。一些理论分析中比较重要的指标,如果十分难以获取数据,也可以考虑将其剔除出指标体系。

  2、指标体系构建

  根据前文有关融资理论的阐述及我国科技型中小企业融资现状的描述,本文从科技型企业自身的角度建立指标体系,因此与企业自身素质关联度小的因素在此文中不加以考虑。同时,参考相关类似研究的文献不难发现企业的盈利能力、债务保障能力和管理能力是被学者一致认可的融资能力指标体系的重要方面,另外,结合科技型中小企业的特点,高成长性是科技型企业的重要表现,因此,为了避免在选择指标时出现盲目性,缩减工作量,本文将主要围绕上述几方面选择指标。

  在确定指标选取的大方向后,选择如下指标作为具体分析的对象:

  (1)流动比率

  一般认为,流动比率越高,企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证。

  (2)速动比率

  速动资产包括短期投资、货币资金、应收账款等流动资产。速动比率可以衡量企业资产中可立即用于偿付负债的资产。

  (3)债务保障率

  债务保障率表现为流动现金在债务总额中的比率,反映了流动现金对债务的偿付能力。

  (4)营业利润率

  营业利润率是营业利润与营业收入的比值,是企业通过其主营业务获取利润的能力。营业利润率越高,说明企业的盈利能力越强。

  (5)资产报酬率

  一般而言,总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。

  (6)净资产收益率

  净资产收益率是衡量企业运用自有资本的效率,净资产收益率反映企业对股东投入资本的利用效率。

  (7)净利润增长率

  净利润是指利润总额减所得税后的余额,是当年实现的可供出资人(股东)分配的净收益,它是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好。净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度,指标值越大代表企业盈利能力越强。

  (8)净资产收益率增长率

  净资产收益率增长率反映了企业收益的增长水平,体现了企业的连续盈利能力。

  (9)存货周转率

  存货周转率是衡量企业管理状况的综合性指标。存货周转速度越快,企业的资金使用效率就越高,也就反映了企业管理水平的提升。

  (10)流动资产周转率

  流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率,流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度,是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。

  (11)总资产周转率

  总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项很重要指标,体现企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映企业全部资产的管理质量和利用效率。

  (12)总资产增长率

  资产是企业取得收入的资源,也是企业偿还债务的保障。企业成长性与总资产增长率成正比。

  (13)资本保值增值率

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